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Reuters
Tras lograr por fin su salida a bolsa, después de años de intentos fallidos, Shein trabaja para convencer a los inversores de que es algo más que un fenómeno pasajero de la moda rápida.
Con 15 000 millones de dólares en efectivo, según su folleto de salida a bolsa, y otros 1740 millones captados con la operación, la empresa está preparada para iniciar una nueva fase de crecimiento basada en adquisiciones, con la que busca reactivar unas ventas que han perdido fuelle.
Shein confirmó en su folleto su intención de adquirir la marca estadounidense Everlane por 80 millones de dólares, un paso más en su estrategia para convertirse en una plataforma que no solo dé cabida a sus propias marcas, sino también a empresas adquiridas e integradas en su cadena de suministro de alta velocidad y en su amplia base de clientes.
La operación con Everlane es tan solo una «prueba piloto» de la estrategia de adquisiciones de Shein, que buscará marcas con distintos niveles de precios para atraer a una base de clientes amplia, según declaró a Reuters una fuente cercana al tema.
La trayectoria de Shein hasta la fecha sugiere que no estará exenta de obstáculos. Su salida a bolsa en Hong Kong esta semana se produjo después de años de intentos de cotizar en Nueva York y Londres, frustrados por distintas trabas regulatorias.
Las acciones de Shein cerraron el viernes en 38,14 dólares de Hong Kong (4,86 dólares), más de un 20 % por debajo del precio de salida.
Los inversores todavía no han descontado una transición exitosa hacia un modelo basado en marcas y plataforma, afirmó Louise Deglise-Favre, analista principal del sector de la moda en la firma de inteligencia de mercado GlobalData.
La analista señaló que construir «una cartera de marcas significativa» lleva años, mientras que los ingresos de Shein ya se están viendo afectados por la decisión del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de eliminar la exención arancelaria «de minimis» para los paquetes pequeños. El crecimiento de las ventas de Shein se ralentizó hasta el 1,1 % en el primer trimestre de 2026, frente al 8 % registrado en el conjunto de 2025.
Consultada por Reuters, Shein señaló que una de sus prioridades es incorporar más marcas a su programa «Xcelerator», a través del cual ofrece acceso a su red de fabricación, almacenamiento y logística, así como a su plataforma global de ventas.
«Vemos un potencial significativo para ampliar la trayectoria que hemos establecido con marcas de éxito como Missguided», afirmó un portavoz de la empresa.
Shein adquirió la cadena británica de moda rápida Missguided en 2023.
Uno de los principales obstáculos para la estrategia de expansión de Shein es su reputación. Las noticias sobre el acuerdo con Everlane en mayo desataron una oleada de reacciones negativas en las redes sociales por parte de clientes de la marca, cuya fidelidad se basa en su reputación por ofrecer prendas básicas de alta calidad y fabricadas de forma sostenible.
Entre sus lemas figuran «Transparencia radical» y «Lujo limpio». La empresa utiliza principalmente materiales orgánicos, como el algodón, y comparte información sobre la fábrica en la que se confecciona cada prenda.
La ropa de Shein está fabricada en su mayor parte con poliéster y su página web no especifica en qué país se confecciona cada prenda, y mucho menos en qué fábrica.
En una carta a la que ha tenido acceso Reuters, el consejero delegado de Everlane, Alfred Chang, comunicó a los empleados que la marca seguiría siendo independiente y fiel a sus compromisos de sostenibilidad. Añadió que la adquisición permitiría a Everlane reforzar su ventaja competitiva y llegar a más clientes en todo el mundo.
En respuesta a las preguntas de Reuters, Everlane afirmó que su equipo directivo y sus estándares de marca se mantienen sin cambios.
Si tiene éxito, el acuerdo con Everlane podría ayudar a Shein a captar nuevos compradores, afirmó Michael Gunther, vicepresidente sénior de investigación e inteligencia de mercado de Consumer Edge. «Es evidente que la base de clientes de Everlane tiene unos ingresos más elevados que la de Shein en Estados Unidos», señaló.
El principal argumento de Shein para atraer a marcas en dificultades es su software propio de gestión de la cadena de suministro, que alerta a las fábricas cuando un producto registra una elevada demanda y las anima a aumentar la producción.
El sistema también les indica cuándo retirar un modelo si no se vende, un mecanismo que, según Shein, le permite mantener los niveles de inventario muy bajos.
Una de las marcas integradas en el programa «Xcelerator» de Shein multiplicó aproximadamente por 15 sus ventas en su segundo año, elevó su margen operativo en más de 30 puntos porcentuales y redujo sus días de rotación de inventario en aproximadamente dos tercios, según el folleto de Shein.
«En esencia, Shein es una de las cadenas de suministro más eficientes que se han creado jamás», afirmó el fundador de Missguided, Nitin Passi, en una publicación de LinkedIn sobre el acuerdo con Everlane.
Aunque los ingresos por servicios de Shein (es decir, los procedentes de las ventas de su marketplace) crecen mucho más rápido que las ventas de sus propias líneas de producto, siguen representando una cifra muy inferior.
«Las adquisiciones pueden proporcionar a Shein otro motor de crecimiento, pero no pueden sustituir la mejora de la rentabilidad del negocio principal», afirmó Jianggan Li, consejero delegado de la consultora Momentum Works, con sede en Singapur.
«Una sola Everlane no supondrá un cambio significativo; lo importante es que Shein demuestre que se trata de un modelo replicable», concluyó.
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